יום שישי, 6 במאי 2011

האם העליות בבורסה הגיעו לסיומן?

משבר הסאב-פריים שפרץ בארה"ב בשלהי שנת 2007, גרם לגל ירידות בבורסות העולם.

הירידות החלו לקראת סוף שנת 2007, ונמשכו עד תחילת שנת 2009, אז החלו בורסות העולם לרשום התאוששות הדרגתית והמדדים החלו שוב לעלות.



מבט על ת"א 25 - שלוש שנים אחרונות
להלן גרף המציג את התנהגות מדד ת"א 25 (המעו"ף) ב-3 השנים האחרונות:




ת"א 25 - גרף שלוש שנים

כפי שניתן לראות בבירור, מאז תחילת שנת 2009, מדד ת"א 25 נע כלפי מעלה בתעלה עולה והמגמה הראשית הייתה מגמת עלייה.

בפברואר 2010  נגע הגל העולה הראשון בגבולה העליון של התעלה, ויצא למהלך מימושים לקראת תחילתו של גל עליות שני, שהחל מיד לאחריו.

אלא, שכפי שניתן לראות בבירור מהגרף - באזור אוקטובר 2010 נעצר גל העליות השני, בלי שהתקרב אפילו לגבולה העליון של התעלה. ליתר דיוק, גל העליות השני נבלם בערך בחצי גובהה של התעלה העולה, דבר שמעיד על כך שברמה זו אין למניות המרכיבות את המדד עוד קונים - פשוטו כמשמעו, ולכן נעצרות העליות.

בנוסף לזה, באזור פברואר 2011 - היכן שמסומן החץ האדום - עוזב המדד את התעלה העולה, ומתחיל לנדוד מתחתיה - מה שמהווה איתות חולשה נוסף שאינו מבשר טובות.

כדי להבין טוב יותר את הכיוון הנוכחי של מדד ת"א 25 (ובעקבותיו הבורסה בכלל) - נעיף מבט בגרף מפורט יותר, של שנה אחת אחורה.


מבט בגרף של ת"א 25 - שנה אחורה
להלן גרף המציג את התנהגות מדד ת"א 25 (המעו"ף) בשנה האחרונה:

ת"א 25 - גרף שנה אחרונה

כפי שניתן לראות בבירור, למעשה החל מאוקטובר 2010 המדד שינה את כיוון תנועתו, ובמקום לנוע כלפי מעלה, הוא נע בתעלה צידית שגבולותיה ברורים ומוגדרים היטב ע"י ההתנהגות של המדד עצמו.

גבולה העליון של התעלה - רמת ההתנגדות של המדד, שאותה הוא אינו מצליח לפרוץ בינתיים - הינו באזור רמת 1345 הנקודות. רמה זו הינה רמת ההתנגדות, כיוון שכבר כמה וכמה פעמים המדד אינו מצליח לפרוץ אותה - מה שאומר שבנקודה הזו יש יותר מוכרים מקונים, ולכן העליות נעצרות.

גבולה התחתון של התעלה - רמת התמיכה של המדד, שכל עוד הוא מצליח להישאר מעליה יש עוד סיכוי לחידוש העליות - הינו באזור רמת 1255 הנקודות. רמה זו הינה רמת התמיכה, כיוון שבנקודה זו יש יותר קונים ממוכרים, ולכן ירידת המדד נעצרת.


מסקנה - כיוון השוק לתקופה הקרובה
לפי הנראה מהגרפים, הבורסה איבדה כל כיוון ברור לתקופה הקרובה.
מדד ת"א 25 נע בין רמת 1255 מלמטה, לרמת 1345 מלמעלה - דישדוש קלאסי, שנמשך, כאמור, כבר החל מאוקטובר 2010.

פריצה משמעותית של רמת ההתנגדות 1345 כלפי מעלה, שתחזיק מעמד יותר ממספר ימים תהווה איתות ברור להמשך העליות.

פריצה של רמת התמיכה 1255 כלפי מטה, תהווה איתות ברור לשינוי הכיוון ומעבר למגמת ירידה.

לסיכום
1. בתקופה הקרובה, נראה שאין לצפות להמשך העליות במדד ת"א 25, או בבורסה בכלל.
2. ניתן לנסות להרוויח מהתנועה הצידית באמצעות אסטרטגיות מתאימות, אבל יש לעשות זאת בזהירות כיוון שקשה מאוד לצפות מתי תגיע התנועה הבאה (למעלה או למטה).
3. לכשתגיע הפריצה (למעלה או למטה), ניתן יהיה לנסות ולצפות על פיה את כיוון התנועה הבא - האם הבורסה מתכוונת לנסות בכלל להמשיך לעלות, או שאולי התקופה הנוכחית היא תקופת מעבר לכיוון ירידות מתמשכות ותקופת שפל חדשה.

למעוניינים בחומר קריאה נוסף בנושא - אתר ביזפורטל, ניתוח מאת אייל גורביץ'.

בהצלחה!

חושבים שהפוסט יכול להועיל לאנשים נוספים? שילחו להם לינק, או שתפו אותו בעזרת כפתורי השיתוף שלמטה.

אשמח לקבל תגובות והערות גם במייל - myzarkor@gmail.com .

יניב טילינגר Yaniv Tillinger


גילוי נאות:
הכותב אינו יועץ השקעות ואינו עוסק ביעוץ השקעות. כל האמור לעיל הינו בגדר דעה פרטית ואינו בגדר המלצה, ולפיכך אין לראות בו המלצה לביצוע פעולה והוא אינו מחליף בשום צורה יעוץ מקצועי.