יום שלישי, 7 בדצמבר 2010

חמצן דליל בתל אביב - זהירות נדרשת בבורסה

בשנה האחרונה, הכלכלה הישראלית מקבלת ליטופים נעימים מכל עבר.
נגיד בנק ישראל סטנלי פישר נבחר לנגיד הטוב בעולם, שרי אוצר וראשי מדינות באים להתרשם מהכלכלה שלנו, והנה - רק אתמול הכריז מנכ"ל סיטי ש"אין עוד כלכלות כאלה בעולם".

נכון לזמן כתיבת שורות אלה, מדד ת"א 25 נמצא בשיא של כל הזמנים (1289 נקודות), וכך גם מדד  ת"א 100 (1190 נקודות).

ובכל זאת, כדאי מאוד לשים לב טוב לנתונים מכל העולם:
1. מאז תחילת שנת 2008 נסגרו והולאמו במעצמה הגדולה בעולם (בינתיים עדיין ארה"ב) יותר מ-300 בנקים (!!!).
2. שיעור הצמיחה בגוש היורו נע סביב 0.4% לשנה, וגם זה בהנחה שאף אחת מהמדינות החלשות יותר (יוון, ספרד, פורטוגל, אירלנד) לא תגיע בסופו של דבר לפשיטת רגל.
3. בארץ השמש העולה - יפן - המשבר הבא הוא כבר כמעט בלתי נמנע (מומלץ מאוד לקרוא) - וצופים שהוא יגרור את כל העולם למיתון עמוק.

בישראל לא ממש מתרגשים, בינתיים, מכל זה.
הדולר קורס בכל העולם?  לא נורא, נתערב במסחר ונקנה מיליארדי דולרים.
מחירי הנדל"ן בכל העולם קורסים?  So what, אצלנו הם עולים, ועולים, ועולים.
הכלכלות הגדולות בעולם עומדות לפני פשיטת רגל?  שטויות, אנחנו כבר התקבלנו ל-OECD, ואפילו די בקלות.


ומה קורה בבורסות? 
בארה"ב, מדד הדאו ג'ונס (מניות התעשייה) רחוק מאוד, מהשיא שאליו הגיע בשנת 2007: 
מקור - google finance



 מדד הנאסדק (מדד מניות הטכנולוגיה) לא מתקרב בכלל לשיאים של שנת 2000 (זוכרים?):
מקור - google finance


בלונדון, הפוטסי (FTSE) שעוקב אחר 100 החברות הגדולות ביותר גם הוא רחוק מאוד מהשיא של 2007:

מקור - google finance


וגם מדד הקאק (CAC) הצרפתי ממש לא במיטבו:
מקור - google finance

 
ולנו יש פלאפל.....
ורק אצלנו החגיגה מסרבת להיגמר ומדד ת"א 100 בשיאו: 
 מקור - גלובס


עם עובדות לא מתווכחים
אז נכון, הבורסה שלנו עולה, זאת עובדה, וזה טוב לכולם:
זה טוב למדינה - שההכנסות שלה ממיסים מושפעות, בין היתר, ממיסוי שוק ההון.
זה טוב לחברות - ששווי השוק שלהן עולה, וכך הן יכולות לגייס עוד אשראי בנקאי לצורכי פעילות והשקעות נוספות.
זה טוב לבנקים ולבתי ההשקעות - שעושים המון כסף מהפעילות (הישירה והעקיפה) של כולנו בבורסה,
ולשם שינוי, זה אפילו טוב לציבור - ששווי ההשקעות שלו והחסכונות הפנסיוניים שלו עולה בהתמדה.

זה טוב, אבל לא מצויין
כשבכל העולם מדברים כבר על המשבר הבא, וכל הבורסות בעולם רחוקות מאוד מהשיאים שידעו בעבר,
כדאי להיות מודעים למה שקורה מעבר לים.

ישראל היא אמנם "אי של שפיות" (לפחות מבחינה כלכלית),
אבל שפויים ככל שנהיה - כשיגיע גל הצונאמי הבא, לא מן הנמנע שהוא ישטוף גם אותנו.

חושבים שהפוסט יכול להועיל לאנשים נוספים?   שילחו להם לינק, או שתפו אותו בעזרת כפתורי השיתוף שלמטה.

אשמח לקבל תגובות והערות גם במייל - myzarkor@gmail.com .

יניב טילינגר     Yaniv Tillinger